SPAC热度继续升华

来源:AWSG爱保信发布时间:2021-08-20 16:50:36

在美股牛市之际,SPAC热度丝毫不减,华尔街正在争相组建SPAC,以寻求让更多私营公司上市。

数据显示,2021迄今,SPAC共进行了412宗IPO交易,筹资1210亿美元。其中,医疗保健、金融技术和自动驾驶汽车领域占比仍然很大。

近日消息,媒体引述消息人士报道称,Tim Hortons中国与一家美国SPAC公司的合并交易已接近达成。

Tim Hortons中国的整体估值为16.88亿美元(约合人民币110亿元),与Silver Crest Acquisition的并购交易预计在四季度完成。交易完成后,该公司预计将保留Tims China的名称,并有望在纳斯达克上市。

这个咖啡连锁品牌于2019年年初正式进入中国市场,截至今年5月共开设了199家门店,预计年底门店数量增加至388家,全年收入1.05亿美元。

据了解,这家SPAC公司名为Silver Crest Acquisition,其背后是聚焦于大中国地区的私募资本。据消息,今年3月,Silver Crest Acquisition 在首次公开募股中筹集了3.45亿美元的资金,并表示正在寻找快速增长的消费品和消费科技领域的公司进行合作。

Tim Hortons(以下简称“Tims咖啡”)是加拿大传奇咖啡品牌,由加拿大著名冰球运动员Tim Hortons于1964年创立,至今拥有57年历史,目前在全球有4800多家商店,其中约4000家位于加拿大。

2019年2月26日,Tims咖啡正式进入中国大陆市场,在上海人民广场开出首家门店,开业首日门外就排起了长龙。彼时,Tims咖啡对中国消费者来说还是一个“生面孔”,但其野心却不小,刚进入中国就宣布要在未来十年内在中国开出1500 家店。

Tims咖啡的“10年开店1500家”并不是空喊口号,而是落实到实际行动上,首店开业20天后,第2家店开业;50天后,第3家店开业.....至2019年年底,Tims咖啡在上海开出了约28家门店。当然,与当时的“咖啡新秀”瑞幸相比,Tims咖啡的这个开店速度并不算迅猛,但它还是吸引了资本的注意。

不同于瑞幸咖啡此前的“亏损奔跑”,Tims中国在2020年年初就实现了门店层面的盈利,正如Tims中国CEO卢永臣所言,“我们的扩张是在盈利的基础上扩张。”

近几年,中国咖啡市场热度持续不减,尽管去年瑞幸因“财务造假”而被迫退市,为整个咖啡行业蒙上了阴霾,但无碍中国企业赴美上市。今年以来,咖啡赛道进一步升温,Manner、SECRE时萃、MStand等多个品牌宣布获得融资,瑞幸也“活过来”,在今年5、6月实现整体盈利;同时市场也迎来了不少“新人”,上海博物馆将上博文创商店新天地店改造为咖啡馆,喜茶投资Seesaw咖啡等等。

不难发现,中国咖啡市场竞争已再上一个台阶,这个市场也越来越“卷”,Tims中国若能通过SPAC成功登陆美国资本市场,有利于为未来的发展获取“弹药”,更能在中国咖啡市场站稳脚跟。

SPAC 适合什么企业

企业性质:民营;

行业:IT、消费电子、新材料新能源、生物技术、或其他特色行业;

企业地位:细分行业领导者、高成长、市场份额高;

盈利要求:净利润>5000万人民币/年(盈利非硬性要求,主要以公司市值来评估);

法 律:合法纳税、合法经营的企业

SPAC 特点

时间周期短,最短3个月即可完成上市;

SPAC可绕过美国证监会对于企业IPO的硬性规定,更适合中小企业;

费用少,无需支付承销费、挂牌上市的买牌费用;

成功率高,仅需要收购双方同意即可,不存在因其他原因导致的发行失败;

融资金额确定,目标企业估值定价事先固定;

SPAC的壳资源干净,没有历史负债及相关法律等问题;

投资者多为对冲基金、共同基金等机构投资者,市场形象良好,上升空间大。

SPAC 上市的流程

1) SPAC管理层设立SPAC公司;

2) SPAC管理层制作发行申请文件;

3) 向投资者路演;

4) SPAC在纳斯达克或纽交所挂牌交易(IPO);

5) SPAC管理层需在21个月内寻找到目标企业并完成并购;

6) SPAC管理层对目标企业尽职调查;

7) 并购双方确定合并方案;

8) 向股东路演;

9) SPAC股东会投票批准;

10) 新上市公司合并完成并更名,新公司正式在美国主板上市;

11) 新上市公司在主板进行交易并取得二次融资;

12) 找到目标企业后整个上市过程一般仅需6-8个月,最快可在3个月完成。