港股打新中，频频谈到的基石投资者到底要怎么理解，关于基石投资者的这些问题，打新的小伙伴都能答对吗?
问题一：什么是基石投资者?
基石投资者(cornerstone investors)是指企业IPO时，在公开募股之前申购公司股票的投资者。一般包括主权财富基金、机构投资者、大型企业、高净值个人或和上市公司有战略合作伙伴的公司、兄弟企业等。
作为基石投资者，需要为独立第三方，并承诺按IPO发行价购买一定数量的新股，且上市后有相应的禁售期(一般为6-12个月)，同时也需要在招股书中做相应的披露。
问题二：为什么要引入基石投资者?
在香港，基石投资人的制度是从2005年开始的。那时，国有企业陆续赴港上市，但是香港的投资者对这些国企并不是特别的了解，只能参考招股说明书，信息获取相对局限，可以考虑的时间也很短。为让投资者更好的做出抉择，香港便引入了“基石投资者”这一制度。通俗来说，新股要IPO，散户投资者不知道该投不该投，港交所就先让机构去做选择和判断，给市场一个相对有公信力的参考。
问题三：基石投资者都有哪些作用?
对投资者而言，基石投资者的参与，是对拟上市企业基本面、盈利模式和未来发展前景的肯定，有助于提升投资者的信心。
至少6个月的禁售期，也说明基石投资者并不在意短期的股价波动，在意的是公司中长期的发展。一定程度上，基石投资者也被看作是新股IPO的“稳定剂”。基石投资者占国际配售的比例越高，新股发行首日波动往往更小。不过，过高的占比也会一定程度上影响股票的交易量，导致很低的交易量，也就是俗称的“僵尸股”，有时还会出现被庄家控盘的风险。
相对散户来说，机构投资者自然更加专业，信息的获取也更加充分。说白了，我们打新，其实也就是跟着机构去投资，机构看好的公司，抢着认购的新股，自然不会差，尤其是遇到各类明星基石参与的新股，一定要备好子弹全力出击!
问题四：为什么有人愿意做基石投资者呢?
最重要的便是配售保证!基石投资者在公司IPO之前会签订相应协议，保证其获得相应的股份数量，越是有前景的高公司，大家都会争当基石投资人，保证自己能够拿到相应的份额。
此前，有些质地一般的公司，在筹划上市时为避免发行失败，甚至会暗中与基石投资者签订“抽屉协议”约定保底或回购等利益输送。港交所已于2013年发布相应规定：基石投资者除了能优先分配新股外，禁止获得其他额外收益。
问题五：在哪里看基石投资者信息?
拟上市新股如果引入基石投资者，招股书中都会有详尽的说明，港交所披露易的官网https://sc.hkexnews.hk可查询招股书。
以近期上市的欧康维视生物-B为例，我们可以在招股书目录中找到基石投资者一栏，可以看出，欧康维视生物共计引入了14家基石投资者，总计认购股份7.7亿港元，占总发行规模一半，其中不乏国际知名机构，例如斯道资本、清池资本、淡马锡、贝莱德基金、奥博资本、博裕资本等。各路明星基石的加持，欧康维视生物首日表现极为亮眼，涨幅度高达152%。
基石投资者的引进，主要是为给市场做一个有公信力的参考，增加投资者的信心。越是被看好和有发展前景的公司，机构会争当基石投资人，作为散户投资者的我们，该如何利用基石投资者这一指标去判断新股质量呢?
总结来说，有基石投资者认购的新股优于没有基石投资者的新股;明星基石优于普通基石，基石投资者数量越多，认购比例越大，上市表现也更好，破发概率更低。
不过，要注意的是，没有基石投资者的新股也不是全都不值得投资，像网易京东两家知名企业上市时就没有引进基石投资人，另外有的企业希望在二级市场上有更多的交易流动性时，也会降低分配给基石投资人的持股比例。